DeFi Protokoller

1inch er en DEX-aggregator: i stedet for selv at være en børs scanner den likviditeten på tværs af snesevis af decentraliserede børser og splitter din handel over de ruter, der samlet giver den bedste pris. For større handler kan forskellen mellem at handle direkte på én DEX og gennem 1inch være betydelig.

Aave er en decentraliseret lending og borrowing protokol hvor brugere kan låne og udlåne kryptovaluta uden mellemmænd. Protokollen tilbyder både variable og stabile renter.

Balancer generaliserer AMM-modellen: hvor Uniswap kræver to tokens i 50/50-forhold, tillader Balancer pools med op til otte tokens i vilkårlige vægte — fx 80/20. En pool bliver dermed en slags selvrebalancerende indeksfond, hvor arbitragehandlere betaler dig for at holde din ønskede fordeling.

Compound er en af de protokoller, der definerede DeFi-lending: du indskyder aktiver i en fælles pulje og modtager cTokens, der løbende vokser i værdi i takt med renterne. Renten sættes algoritmisk af udbud og efterspørgsel, og alle lån er overkollateraliserede. Protokollens COMP-udlodning i 2020 startede reelt yield farming-æraen.

Convex er bygget oven på Curve og løser ét problem: at få maksimal boost på Curve-belønninger kræver at man låser CRV i årevis. Convex samler brugernes CRV permanent, høster den kollektive boost og deler den ud — så almindelige likviditetsudbydere får storspiller-afkast uden selv at låse noget.

Curve er en DEX optimeret til stablecoin trading med lav slippage. Protokollen bruger en specialiseret AMM model designet til assets med tilsvarende værdi.

dYdX er en decentraliseret derivat-børs med perpetual futures som kerneprodukt — med ordrebog og gearing som på en central børs, men med selvopbevaring af midlerne. Protokollen flyttede i 2023 fra Ethereum til sin egen Cosmos-baserede blockchain for at få fuld kontrol over hastighed og matching.

Frax startede som verdens første fraktionelt dækkede stablecoin — delvist collateral, delvist algoritmisk — og har siden bevæget sig mod fuld dækning efter at rene algoritmiske stablecoins kollapsede med Terra. I dag er Frax et helt økosystem: stablecoinen FRAX, liquid staking (frxETH), udlån og egen L2-kæde (Fraxtal).

GMX er en decentraliseret perpetual-børs kendt fra Arbitrum og Avalanche, hvor tradere handler med gearing direkte mod en fælles likviditetspulje (GLP) i stedet for mod en ordrebog. GLP-indskydere tjener gebyrer fra alle handler — og tager den modsatte side af tradernes samlede position: tabene fra traderne er bogstaveligt talt GLP'ens afkast.

Lido er den største liquid staking-protokol: du staker ETH og modtager stETH, der repræsenterer din stakede position plus løbende belønninger — og som frit kan handles og bruges i DeFi, mens din ETH arbejder. Lido løste dermed stakingens likviditetsproblem, men protokollens størrelse er i sig selv blevet et diskussionsemne for Ethereums decentralisering.

MakerDAO er protokollen bag DAI stablecoinen. Brugere kan låse krypto som collateral i Maker Vaults for at generere DAI, en decentraliseret stablecoin pegged til USD.

PancakeSwap er BNB Chains dominerende DEX — født som en Uniswap-fork, men vokset til et fuldt økosystem med lotteri, forudsigelsesmarkeder, NFT'er og perpetuals. Dens force har altid været tilgængelighed: BNB Chains lave gebyrer gjorde DeFi muligt for brugere, som Ethereums gaspriser reelt havde lukket ude.

Platypus var en stableswap-DEX på Avalanche med en nyskabende single-sided likviditetsmodel — man kunne indskyde én stablecoin i stedet for et par. Protokollen blev ramt af et alvorligt flash loan-angreb i februar 2023 og af flere mindre exploits samme år, og den har aldrig genvundet sin position. Den står i dag primært som et lærestykke i, at innovativ poolarkitektur også er ny angrebsflade.

Rocket Pool er det decentrale alternativ til Lido: liquid staking af ETH, hvor validatorerne ikke er en håndplukket liste, men et åbent netværk af node-operatører, der selv stiller ETH og RPL som sikkerhed. Prisen for decentraliseringen er lidt mere friktion — belønningen er, at ingen enkelt aktør kontrollerer netværket.

Stargate er en cross-chain-bro bygget på LayerZero, der flytter native aktiver mellem blockchains fra fælles likviditetspuljer — du modtager ægte USDC på målkæden, ikke en indpakket kopi. Broer flytter enorme værdier og har historisk været DeFi's mest angrebne infrastruktur, hvilket gør valget af bro til en reel risikobeslutning.

SushiSwap opstod i 2020 som det mest berømte 'vampyr-angreb' i DeFi: en Uniswap-fork, der lokkede likviditet over med SUSHI-belønninger og en gebyrandel til tokenholdere — noget Uniswap ikke tilbød. Protokollen overlevede et dramatisk founder-exit og år med intern uro, men har aldrig for alvor truet Uniswaps førerposition.

Synthetix er en protokol for syntetiske aktiver: SNX-stakere stiller sikkerhed for 'synths', der sporer prisen på valutaer, crypto og råvarer via oracles. Stakerne fungerer kollektivt som modpart for alle handler og deler gebyrerne — en model der kræver massiv overkollateralisering og gør SNX-staking til en aktiv, kompleks position.

Uniswap er den førende decentraliserede exchange (DEX) på Ethereum. Den bruger en Automated Market Maker (AMM) model hvor brugere kan handle ERC-20 tokens direkte fra deres wallet uden at skulle opgive kontrol over deres midler.

Velodrome er Optimisms centrale DEX og likviditets-hub, bygget på ve(3,3)-modellen fra Andre Cronjes Solidly: VELO låses som veVELO, der stemmer om hvilke pools der får belønninger — og stemmerne honoreres med gebyrer og 'bribes' fra de protokoller, der ønsker likviditeten. Det gør børsen til en markedsplads for selve likviditetens fordeling.

Yearn Finance er DeFi's yield-aggregator: du indskyder i en vault, og strategier udviklet af protokollens teams flytter automatisk midlerne derhen, hvor det risikojusterede afkast er bedst — høst, salg og geninvestering sker uden din indblanding. Grundlagt af Andre Cronje og lanceret med det på det tidspunkt uhørte valg, at YFI-tokenet blev uddelt 100% til brugerne.